von Dr. Horst S. Werner, Göttingen

In Zeiten der internationalen Finanzmarktkrise bzw. Bankenkrise und der weltweiten Rezession sowie in Zeiten der Kapitalvernichtung an den Weltbörsen ausgelöst durch das verlorene Vertrauen der Banken untereinander sowie in Zeiten der Kreditklemmen im Inter-Bankenhandel sind alternative Finanzierungslösungen für mittelständische Unternehmen wegen der notwendigen Zukunftsinvestitionen im Produktenwettbewerb von existenzieller Bedeutung für alle Unternehmen und deren Arbeitsplätze. So stehen ganze Branchen vor der Insolvenz ( siehe die Automobilbranche sowie die Zulieferindustrie ).

Bedeutsamer denn je ist eine gleichmäßig aufgeteilte Bilanzstruktur ohne Übergewicht des Kreditkapitals oder eines einzelnen Kapitalgebers (www.finanzierung-ohne-bank.de). Je mehr verschiedene Finanzierungspartner mit unterschiedlichen Bilanzauswirkungen vorhanden sind, um so größer ist die Finanz-Unabhängigkeit und Entscheidungsfreiheit eines Unternehmens. Zur Bewältigung zukünftiger Finanzierungsfragen ist ein interdisziplinär zwischen Kredit- und Risikokapital abgestimmtes Finanzmanagement erforderlich.

"Die breit gestreute Bilanzstruktur entscheidet über die Selbständigkeit eines Unternehmens" sagt Dr. Horst S. Werner. Vom Finanzvolumen aus gesehen sollten die Eigenkapitalpartner, Kreditpartner, Leasingpartner und Factoringpartner ( zur Bilanzverkürzung zwecks Eigenkapitalerhöhung ) gut verteilt vorhanden sein. Ein Übergewicht des Kreditkapitals von z.B. mehr als 90% an der Bilanzsumme würde die Abhängigkeit von den Banken anzeigen. Alternative Finanzierungswege mit unterschiedlichen Finanzinstrumenten ( z.B. Anleihekapital, Mezzaninefinanzierungen etc. ) bei differenzierten bilanziellen und steuerlichen Auswirkungen sind unerläßlich (www.emissionsmarktplatz.de). Auch der Mittelständler braucht eine neue Finanzarchitektur, wenn er den Bestand und die Selbständigkeit seines Unternehmens sichern sowie eine Bankenabhängigkeit vermeiden will.

Bei der Auswahl der alternativen Finanzierungsformen ( Risikokapital, Mezzanine-Kapital ohne Stimmrechte, Venture-Capital, Private Equity etc. ) für die gewerbliche Finanzierung ist schließlich zu beachten, dass künftige Weichenstellungen nicht beeinträchtigt werden. So sollten Umwandlungspläne in andere Rechtsformen, künftige Nachfolgeregelungen (z.B. im Rahmen MBI oder MBO) und andere Maßnahmen wie eine Unternehmensteilung, eine Unternehmensfusion oder sogar ein möglicherweise für einen späteren Zeitpunkt geplanter Börsengang bereits im Vorfeld berücksichtigt werden.